Финансовый кризис и дальнейшая судьба евро

Еще пару месяцев назад первые лица государства российского советовали гражданам хранить свои сбережения в рублях.

Что интересно, большая часть населения, верящая в «доброго царя», так и поступала, но предусмотрительно вынуло свои средства со счетов такой полной опасностей российской банковской системы.

Новая реальность, не дожидаясь «счастливого» Нового 2009 года, принесла нам новые интересные значения евро и доллара.

Интересным в них оказалось то, что они выросли гораздо больше старых, и сделали это в непростых условиях признанного факта рецессии в США и стран Евросоюза.

Самым интересным и неожиданным событием валютного рынка стал декабрьский разворот по евро, который никоим образом не мог быть спрогнозирован заранее.

Разворот по доллару, который завел его на высоту фактических значений в 28 рублей с копейками за единицу, был в прогнозах буквально всех отечественных аналитиков еще в начале 2008 года.

Да, он произошел раньше, чем его ожидали, и превысил уготованные для него значения, но о нем знали буквально все инвесторы – а, как известно, рынком управляют ожидания.

В этом смысле события двух первых декад декабря – из ряда вон выходящие не только потому, что евро отличается от доллара своей предсказуемостью.

Конечно, она в разы больше. И динамика европейской валюты не связывается ни с какими тайными сценариями властей, что имеет отношение к случаю с долларом.

Евро был предсказуем в течение длительного периода времени, особенно с начала 2007 года.

До декабря 2008 года он вел себя почти «по писанному» аналитиками ведущих инвестдомов: в полном соответствии с консенсус-прогнозами достигал «плановых» отметок вроде 1,6 долл. за евро, и совершал технические откаты к уровню 1,4 и ниже.

В отличие от доллара, росшего вопреки «фундаменталу», евро всегда послушно реагировал на ухудшение фундаментальных условий экономики Евросоюза.

И когда к концу года евро стабилизировался на отметке 35-36 руб./евро (1,37) всем стало казаться, что потенциал евро исчерпал себя, и он способен только на затяжное падение.

События декабрьских дней смешали все имевшиеся прогнозы и заставили инвесторов спешно пересматривать торговые стратегии.

Евро продемонстрировал неожиданный рывок курсовой стоимости к своим основным конкурентам и ослабевающему рублю.

Причинами разворота стали:

— изменение тональности комментария председателя ЕЦБ после очередного понижения ставки до 2,5% 4 декабря. Инвесторы прочитали «между строк» сообщение о переходе к циклу повышения учетной ставки, однако эти сведения не на 100% достоверны;

— резкое понижение ставки ФРС до 0,25% 16 декабря, нокаутировавшее главного конкурента евро;

— некоторые положительные новости по экономике еврозоны.

Все это соответствующим образом отразилось на стоимости российского рубля против евро, испытывающего на себе процесс «мягкой» девальвации — к середине декабря стоимость евро выросла с 36 рублей до 38, и на этом не остановилась.

18 декабря в обменниках евро был выставлен на продажу по цене «от» 40 рублей за единицу, а всем известно, что переход круглой психологической цифры всегда имеет последствия.

На фоне последних событий не приходится сомневаться, что доллар движется в противофазе к нефти, евро – в противофазе к доллару, при этом евро, в отличие от доллара, активно реагирует на ухудшение фундаментальных факторов экономики еврозоны.

И вот здесь начинается «совсем другая история», которая и обуславливает весь набор переменных при анализе будущей динамики курса евро.

У инвесторов, понимающих, к какой «сборной солянке» привязана единая европейская валюта, отношение к плохим новостям из ЕС намного строже, чем к новостям из США.

Если доллар может расти или хотя бы удерживать завоеванные позиции в ответ на отборный негатив по рынку жилья США, ухудшающееся доверие потребителей и рост безработицы, то евро честно идет вниз после очередных подпорченных кризисом данных по экономике Германии.

Все дело в том, что европейские экономики в составе Евросоюза представляют собой разномастный конгломерат из национальных экономик, в котором не обходится «без паршивой овцы». Или двух.

К ним можно смело отнести Италию и Францию, несмотря на то, что после Германии они занимают свои почетные места среди крупнейших экономик Евросоюза. Несколько относящихся к их финансовой истории предрецессионных прецедентов автоматически переводит фокус внимания инвесторов на основательную Германию, своеобразный флагман индустриальности ЕС.

Германия всегда была «первой скрипкой» в оркестре европейского экономического братства и экономическим буксиром для своих отстающих стран-товарок. Поэтому новости вроде роста производства на 0,1% в Германии способны внушить инвесторам мощный оптимизм со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Проекция возможных перспектив евро на территорию России ставит перед отечественными инвесторами такую экономическую задачу:

— летом евро при курсовой стоимости к рублю в 36,9-37 рублей считался переоцененным. В октябре 2008 года при значениях 35 рублей аналитики говорили, что он «недооценен». Какова реальная стоимость евро к рублю после событий декабря? И какой она будет через год?

Решение выглядит так.

Технически евро развернулся с уровня примерно 1,37 долл. за евро и рывком поднялся до 1,44. Такой потенциал показывает, что валюта сможет преодолеть свои прежние вершины. А это значит, что при наличии условий для роста она повторит свои рекорды, преодолеет знаковую отметку 1,6 и может дойти до отметок 1,7 и даже 1,8 долл. за евро.

Но все это действительно «при прочих равных условиях» — то есть без массированного негатива по экономике еврозоны в первой половине 2009 года.

Легко подсчитать, что новые значения евро при долларе в 31-32 рубля за единицу в 2009-2010 гг. могут составить более 50-55 рублей за евро.

Финансовый кризис и дальнейшая судьба евро: 18 комментариев

  1. По советам влиятельных друзей, все деньги сняла и перевела в евро и теперь с содроганием сердца смотрю сводки. Каждый день.

    Неужели это будет продолжаться до 10 года?

    Очень переживаю… и верю что еврик будет 50-55!!!!!!

  2. Как не стыдно… как обычно — у нас пусть все развалится, а у меня евро подросло… не надоело думать только о своей шкуре и дрожать за копейки…

  3. Вы знаете в чем весь юмор, — вы боитесь, переводите деньги из рубля в евро, из евро в доллар и т.д. и т.п. Боитесь потерять 20-30% своих сбережений, а в это время планета стоит на грани краха мировой экономики и новой мировой войны. Жалко вас живете в своем аквариуме и не видите дальше своего носа.

  4. Это точно! Война так будет, а нам она ни к чему!

    Пусть лучше рубль закрепляется и будет, где нибудь 1 Евро = 20 рублям, 1 Доллар = 12 рублям.

    Вот! Тогда все будет ок! 🙂

  5. Нужна немедленная девальвация рубля. Доллар — 45 руб., ЕВРО — 70 рублей.

    Тогда экономика России заработает, у людей будет работа и они будут покупать отечественные товары, импортные будут слишком дороги и недоступны.

  6. Полностью согласен с Александром.
    Девальвация рубля — необходимая сейчас мера. Других вариантов просто нет.

  7. Вот увидите, евро в феврале 2010 года будет стоить 70-80 рублей!!! Вот все ахнут…

  8. Ну тогда надо в самом деле вкладываться в евро. Своя рубашка, как говорится, ближе к телу.

  9. Дарья, что ты говоришь? Какая своя рубашка…? В еврики надо, чё никак понять не можете что ли?

    Центральный банк всё агитирует за рубль деревянный — не верьте ЦБ РФ!!!

  10. К концу года, наверняка, рубль по отношению к доллару упадет, а вот упадет-ли еще стоимость на жилье?

  11. Я давно на евриках сижу, не верьте этим колебаниям курсов, это все показуха.

    2010 год покажет такие курсы евро, что вам и не снилось, рубль не завоевал еще свой статус, он ничем не поддержан.

  12. Надо больше производить, а не высасывать все из глубин землюшки, меньше спекулировать, глядишь — и рубль станет настоящей валютой.

  13. Ну, вот, апрель 2010года и где вершины ЕВРО?! Он упал до 38, хотелось бы надеяться, что он хотя бы до 44 еще поднялся, а все наоборот!
    И доллар не блещет! 🙄

  14. Евро — 37.7 руб., когда Брент (нефть) упадет ниже 68 S/br все в банк за дешевым Евро, Рублю — не климат, и Доллар летом может сдуться — а мы все в отпусках 😉

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *